FINANCIAL PLANNING GRADE 3
FP3級の問題解説：株価が900円、1株当たり純資産（BPS）が600円である場…
問題
株価が900円、1株当たり純資産（BPS）が600円である場合、PBRとして最も適切なものはどれか。
- ア 0.67倍
- イ 1.5倍（正解）
- ウ 300倍
出典：オリジナル問題｜参考範囲：日本FP協会 2026年度2級・3級FP技能検定試験要綱、3級試験科目及びその範囲、金融財政事情研究会の法令基準日、国税庁・金融庁等の2026年4月1日基準情報、2024年・2025年・2026年公表問題の出題傾向
正解と解説
正解：1.5倍
解説：PBRは、株価が1株当たり純資産（BPS）の何倍かを示す指標です。計算式は、PBR＝株価÷BPSです。この問題では900円÷600円＝1.5倍です。
この問題の見方：PERは利益との比較、PBRは純資産との比較です。選択肢アの0.67倍は600円÷900円と逆に割った値です。選択肢ウの300倍は差額をそのまま倍率のように扱っており不適切です。
誤りやすい点：分母はBPS、分子は株価です。どちらで割るかを逆にすると、選択肢アのような誤答になります。
数値の目安：PBRが1倍のとき、株価と1株当たり純資産が等しい状態を示します。1倍を下回ると、理論上は会社を解散して純資産を分けた方が株価より価値があると評価されている目安になります。1.5倍はこの基準を上回っており、純資産より高く評価されていると読み取れます。
他の選択肢はなぜ違う？
- ア0.67倍はBPS÷株価と逆に割った値です。分子は株価です。
- ウ300倍は株価とBPSの差額を倍率扱いした値です。PBRは割り算で求めます。
この問題について
日本FP協会の試験要綱・3級試験科目及びその範囲・公表問題の出題形式と論点を参考に、Sikaku Master向けに独自作成した問題です。
公式試験問題・過去問題・市販教材の問題文を転載したものではありません。公式問題を加工して使う場合は出典と加工の旨を明記します。